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本周策略观点:夯实5G建设,加速6G通信技术创新,持续看好光模块、算力相关产业链投资机会。1)全面推进国资央企云体系及数字体系建设,完善数字化服务应用产业生态。4月21日,国资委强调全面开启国资央企信息化工作新征程,以“1+N+M“云计算架构快速推进国资云建设,构建一片中央企业基础公有云、N朵行业领域公有云和M朵企业特色私有云共生的混合云。同时,2)伴随年报季报披露密集期到来,持续关注以光模块、运营商为代表的个股投资机会。光模块作为算力设施建设核心环节产品,需求将持续旺盛,我们持续聚焦天孚通信、中际旭创、剑桥科技等行业个股投资机会。3)核心算力基础设施能力不断提高,推进6G等通信技术加速突破,持续看好算力产业链投资机会。截至2023年3月,中国累计建成5G基站超264万个;我国6G通信技术目前已在10GHz的传输带宽上完成100Gbps无线实时传输,加速5G至6G的技术变革。随着通信行业技术创新,我们看好数字化过程中的算力产业及大数据发展机会,算力投资将迎来黄金期。
市场回顾:本周(2022年4月17日-2022年4月21日,下同)通信(申万)指数上涨0.29％;沪深300指数下跌1.45％,行业跑赢大盘1.74pp。
重点推荐(已覆盖):中国移动、中国电信、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、美格智能、鼎通科技。
建议关注的标的:运营商:中国联通;主设备商:浪潮信息、紫光股份、星网锐捷;光模块:新易盛、华工科技、剑桥科技、博创科技;光器件:太辰光;算力基础设施:中科曙光;IDC:润建股份、英维克、佳力图、申菱环境、数据港;PCB:兴森科技;工业互联网:工业富联、三旺通信。
风险提示:算力建设投入不及预期风险、宏观经济风险、研发进度不及预期风险、下游需求不确定性风险。
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